Nhà đầu tư hài lòng với Microsoft và Oracle vì có dòng tiền phục vụ tham vọng AI mà không cần liên tục huy động vốn từ bên ngoài.
Chốt phiên giao dịch 28/10, cổ phiếu Oracle tăng gần 11%. Nguyên nhân là công ty này thông báo đang lên kế hoạch giới hạn huy động vốn từ bên ngoài và dự kiến dòng tiền chuyển sang dương trong nửa cuối năm tài chính 2028.
Cổ phiếu Microsoft cũng tăng hơn 3% trong phiên giao dịch ngoài giờ, sau khi công bố báo cáo tài chính quý III. Theo đó, họ ghi nhận 18,6 tỷ USD dòng tiền tự do, cao hơn gần 10 tỷ USD so với kỳ vọng, dù đã rót 45,2 tỷ USD vào mở rộng hạ tầng tính toán.
Ngược lại, cổ phiếu Alphabet mất gần 10%, khi nhà đầu tư nhận thấy công ty này vẫn đang “đốt tiền”. Doanh thu Google Cloud tăng hơn gấp đôi, vượt 30,7 tỷ USD, nhưng mức chi tiêu của Alphabet đã lấn át tăng trưởng đó. Dòng tiền tự do của hãng ghi nhận âm gần 9,1 tỷ USD.
Bên cạnh đó, việc Google Search tăng trưởng chậm lại làm dấy lên lo ngại cạnh tranh đang ảnh hưởng đến mảng kinh doanh hiện là nguồn tiền cho quá trình mở rộng AI của hãng.
Các diễn biến trái chiều này cho giới đầu tư không còn dễ dãi với các kế hoạch rót tiền tỷ USD vào hạ tầng tính toán AI, mà bắt đầu đòi hỏi doanh nghiệp chứng minh hiệu quả sinh lời thực.
“Alphabet và Microsoft khác nhau hoàn toàn. Kết quả kinh doanh quý của Microsoft cho thấy tăng trưởng được kiểm soát rất chặt, trong khi Google vẫn đang đốt tiền và mảng kinh doanh cốt lõi lại không đạt kỳ vọng”, Melissa Otto, trưởng bộ phận nghiên cứu tại S&P Global Visible Alpha, cho biết.
Otto cho rằng điều này có thể khiến nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu “AI có đang lấy đi một góc thị phần” của Google Search hay không.
Doanh thu từ hoạt động tìm kiếm của Google tăng 12% trong quý trước, nhưng vẫn thấp hơn mức 14,7% được kỳ vọng. Mảng kinh doanh này đang bị đe dọa khi chatbot và tác nhân AI làm thay đổi cách mọi người tìm kiếm thông tin, đúng thời điểm công ty đổ thêm tiền vào công nghệ này. Giám đốc Tài chính Anat Ashkenazi cho biết đầu tư vốn của công ty sẽ tăng đáng kể vào năm sau.
Jeremy Saltzberg – Phó chủ tịch quỹ đầu tư Check Capital cho rằng Alphabet cần chi mạnh để duy trì khả năng cạnh tranh trong bối cảnh OpenAI và Anthropic dường như đang vươn lên dẫn trước trong cuộc đua mô hình trí tuệ nhân tạo.
“Chúng tôi cho rằng đây là cuộc chơi của những đại gia. Nếu không có 150 tỷ USD để đầu tư vào năm tới, đừng ai nghĩ đến chuyện tham gia”, Saltzberg nói.
Tại Microsoft, doanh thu mảng điện toán đám mây Azure tăng mạnh với 48%. Công ty cũng dự báo mảng này tăng trưởng nhanh hơn kỳ vọng trong quý hiện tại, cho thấy nhu cầu của doanh nghiệp với năng lực tính toán AI vẫn sôi động.
Kết quả này cũng cho thấy Microsoft đang tìm được thị trường lớn hơn cho AI, ngoài số ít khách hàng có tiềm lực tài chính lớn như OpenAI. “Tôi muốn có một tệp khách hàng rộng. Rất nhiều người đang muốn mua sản phẩm của chúng tôi. Miễn là mức giá phù hợp, chúng tôi có thể bán cho họ”, CEO Microsoft Nadella nói.
Hà Thu (theo Reuters)
Hãy là người đầu tiên chia sẻ góc nhìn về bài viết này.